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MACOM TECHNOLOGY SOLUTIONS HOLDINGS, INC. |
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RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP RESULTS |
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(unaudited and in thousands, except per share data) |
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| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit - GAAP | $ | 81,804 | 53.6 | $ | 73,962 | 52.0 | $ | 56,961 | 50.6 | $ | 281,609 | 51.7 | $ | 203,590 | 48.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization expense | 6,366 | 4.2 | 6,440 | 4.5 | 7,647 | 6.8 | 26,615 | 4.9 | 27,285 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Share-based and non-cash compensation | 628 | 0.4 | 685 | 0.5 | 586 | 0.5 | 2,546 | 0.5 | 2,254 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairment and restructuring charges | — | — | — | — | — | — | 1,950 | 0.4 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and integration related costs | 542 | 0.4 | 422 | 0.3 | (590 | ) | (0.5 | ) | 3,645 | 0.7 | 7,086 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,625 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross profit (NonGAAP) | $ | 89,340 | 58.5 | $ | 81,509 | 57.3 | $ | 64,604 | 57.4 | $ | 316,365 | 58.1 | $ | 241,840 | 57.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses - GAAP | $ | 71,739 | 47.0 | $ | 63,782 | 44.8 | $ | 52,274 | 46.4 | $ | 268,362 | 49.3 | $ | 193,498 | 46.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization expense | (6,498 | ) | (4.3 | ) | (6,415 | ) | (4.5 | ) | (4,345 | ) | (3.9 | ) | (23,640 | ) | (4.3 | ) | (11,695 | ) | (2.8 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Share-based and non-cash compensation | (9,099 | ) | (6.0 | ) | (6,206 | ) | (4.4 | ) | (7,769 | ) | (6.9 | ) | (33,904 | ) | (6.2 | ) | (29,000 | ) | (6.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairment and restructuring charges | (1,365 | ) | (0.9 | ) | (1,852 | ) | (1.3 | ) | (309 | ) | (0.3 | ) | (15,230 | ) | (2.8 | ) | (1,280 | ) | (0.3 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation costs | (1,037 | ) | (0.7 | ) | (818 | ) | (0.6 | ) | (188 | ) | (0.2 | ) | (2,194 | ) | (0.4 | ) | (933 | ) | (0.2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and integration related costs | (2,146 | ) | (1.4 | ) | (1,911 | ) | (1.3 | ) | (1,218 | ) | (1.1 | ) | (9,784 | ) | (1.8 | ) | (7,241 | ) | (1.7 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (573 | ) | (0.4 | ) | — | — | — | — | (573 | ) | (0.1 | ) | 1,625 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating expenses (NonGAAP) | $ | 51,021 | 33.4 | $ | 46,580 | 32.7 | $ | 38,445 | 34.2 | $ | 183,037 | 33.6 | $ | 144,974 | 34.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from operations - GAAP | $ | 10,065 | 6.6 | $ | 10,180 | 7.2 | $ | 4,687 | 4.2 | $ | 13,247 | 2.4 | $ | 10,092 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization expense | 12,864 | 8.4 | 12,855 | 9.0 | 11,992 | 10.7 | 50,255 | 9.2 | 38,983 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Share-based and non-cash compensation | 9,727 | 6.4 | 6,891 | 4.8 | 8,354 | 7.4 | 36,450 | 6.7 | 31,253 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairment and restructuring charges | 1,365 | 0.9 | 1,852 | 1.3 | 308 | 0.3 | 17,180 | 3.2 | 1,280 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation costs | 1,037 | 0.7 | 817 | 0.6 | 188 | 0.2 | 2,194 | 0.4 | 933 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and integration related costs | 2,688 | 1.8 | 2,334 | 1.6 | 628 | 0.6 | 13,428 | 2.5 | 14,326 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 573 | 0.4 | — | — | — | — | 573 | 0.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted income from operations (NonGAAP) | $ | 38,319 | 25.1 | $ | 34,929 | 24.5 | $ | 26,157 | 23.2 | $ | 133,327 | 24.5 | $ | 96,867 | 23.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation expense | 4,689 | 3.1 | 5,278 | 3.7 | 3,786 | 3.4 | 18,710 | 3.4 | 14,128 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income (expense), net | 1,880 | 1.2 | 1,890 | 1.3 | — | — | 7,516 | 1.4 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 44,888 | 29.4 | $ | 42,097 | 29.6 | $ | 29,943 | 26.6 | $ | 159,553 | 29.3 | $ | 110,995 | 26.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) - GAAP | $ | 5,101 | 3.3 | $ | 22,552 | 15.8 | $ | 54,405 | 48.3 | $ | 1,434 | 0.3 | $ | 48,589 | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization expense | 12,864 | 8.4 | 12,855 | 9.0 | 11,992 | 10.7 | 50,255 | 9.2 | 38,980 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Share-based and non-cash compensation | 9,727 | 6.4 | 6,891 | 4.8 | 8,355 | 7.4 | 36,450 | 6.7 | 31,254 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Impairment and restructuring charges | 1,365 | 0.9 | 1,852 | 1.3 | 308 | 0.3 | 17,180 | 3.2 | 1,280 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Warrant liability expense (gain) | 12,691 | 8.3 | (15,339 | ) | (10.8 | ) | (9,651 | ) | (8.6 | ) | 16,432 | 3.0 | 6,020 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-cash interest | 503 | 0.3 | 405 | 0.3 | 405 | 0.4 | 1,731 | 0.3 | 1,652 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation costs | 1,037 | 0.7 | 817 | 0.6 | 188 | 0.2 | 2,194 | 0.4 | 933 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and integration related costs | 2,688 | 1.8 | 2,334 | 1.6 | 628 | 0.6 | 13,406 | 2.5 | 12,326 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations | 647 | — | 676 | 0.5 | (40,564 | ) | (36.0 | ) | 2,478 | 0.5 | (54,131 | ) | (12.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 573 | 0.4 | — | — | (130 | ) | (0.1 | ) | 573 | 0.1 | 3,096 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax effect of non-GAAP adjustments | (17,114 | ) | (11.2 | ) | (5,111 | ) | (3.6 | ) | (7,117 | ) | (6.3 | ) | (36,605 | ) | (6.7 | ) | (21,877 | ) | (5.2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted net income (NonGAAP) | $ | 30,082 | 19.7 | $ | 27,932 | 19.6 | $ | 18,819 | 16.7 | $ | 105,528 | 19.4 | $ | 68,122 | 16.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income (Loss) | Income (loss) per diluted share | Net Income (Loss) | Income (loss) per diluted share | Net Income (Loss) | Income (loss) per diluted share | Net Income (Loss) | Income (loss) per diluted share | Net Income (Loss) | Income (loss) per diluted share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income - GAAP | 5,101 | 22,552 | 54,405 | 1,434 | 48,589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Warrant liability gain | — | (15,339 | ) | (9,651 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) - diluted | $ | 5,101 | $ | 0.09 | $ | 7,213 | $ | 0.13 | $ | 44,754 | $ | 0.81 | $ | 1,434 | $ | 0.03 | $ | 48,589 | $ | 0.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted (NonGAAP) | $ | 30,082 | $ | 0.54 | $ | 27,932 | $ | 0.51 | $ | 18,819 | $ | 0.34 | $ | 105,528 | $ | 1.91 | $ | 68,122 | $ | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares | Shares | Shares | Shares | Shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted shares - GAAP | 55,285 | 53,516 | 54,991 | 53,364 | 51,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental shares | — | 1,772 | — | 1,855 | 2,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted diluted shares (NonGAAP) | 55,285 | 55,288 | 54,991 | 55,219 | 53,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense- GAAP | 5,512 | 3.6 | 4,477 | 3.1 | 4,425 | 3.9 | 18,942 | 3.5 | 18,376 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-cash interest expense | (503 | ) | (0.3 | ) | (405 | ) | (0.3 | ) | (405 | ) | (0.4 | ) | (1,731 | ) | (0.3 | ) | (1,652 | ) | (0.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Interest Expense (NonGAAP) | $ | 5,009 | 3.3 | $ | 4,072 | 2.9 | $ | 4,020 | 3.6 | $ | 17,211 | 3.2 | $ | 16,724 | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| September 30, 2016 | July 1, 2016 | October 2, 2015 | September 30, 2016 | October 2, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | Amount | % Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash flow from operations | 24,885 | 16.3 | 19,249 | 13.5 | 5,483 | 4.9 | 79,232 | 14.6 | 33,678 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures | (7,226 | ) | (4.7 | ) | (7,138 | ) | (5.0 | ) | (6,627 | ) | (5.9 | ) | (32,103 | ) | (5.9 | ) | (41,598 | ) | (9.9 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Free cash flow | $ | 17,659 | 11.6 | $ | 12,111 | 8.5 | $ | (1,144 | ) | (1.0 | ) | $ | 47,129 | 8.7 | $ | (7,920 | ) | (1.9 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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September 30, 2016 |
July 1, 2016 |
April 1, 2016 |
January 1, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | Amount | Amount | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue - GAAP | 152,697 | 142,288 | 133,579 | 115,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FiBest and Aeroflex/Metelics revenue | 20,682 | 20,052 | 18,780 | 4,577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted revenue - excluding acquisitions (NonGAAP) | 132,015 | 122,236 | 114,799 | 111,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross profit (NonGAAP) | 89,340 | 81,509 | 77,556 | 67,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FiBest and Aeroflex/Metelics gross profit | 9,356 | 7,312 | 7,026 | 1,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross profit - excluding acquisitions (NonGAAP) | 79,984 | 74,197 | 70,530 | 66,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted gross margin (NonGAAP) | 61 | % | 61 | % | 61 | % | 60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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MACOM Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2016 Financial Results
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